| 新能源行業(yè)周報 |
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日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省考慮將太陽能發(fā)電的收購價格于2014年度調(diào)降至34日圓/kWh、2015年度進一步調(diào)降至30日圓。在此之前,2013年度為38日圓,2012年度為42日圓。對此,我們有以下評論:1、日本補貼電價很高,2013年折合人民幣2.3元/度,是中國的兩倍以上,在成本快速下滑的情況下,2014年上網(wǎng)電價下降至34日元/度,下降約10%左右,回報率依然高企,我們判斷日本市場明年依然會快速增長,是拉動全球需求的重要引擎;2、執(zhí)行新的上網(wǎng)電價的時間是2014年4月1日,我們判斷,之前會出現(xiàn)搶裝,搶裝的高峰會在12月到1月,這段時間內(nèi),硅料-組件會漲價,相對而言,我們更看好硅料和組件的價格彈性。首推特變電工。
電力設(shè)備行業(yè)看好,重點關(guān)注配電網(wǎng)、核電、節(jié)能、自動化和電氣檢測板塊。三中全會后傳言基本塵埃落定,展望明年我們建議關(guān)注配電網(wǎng)及核電板塊的投資重啟和估值修復機會,重點關(guān)注低估值白馬龍頭的股票超額收益機會。經(jīng)歷了近一年的標準制定及規(guī)劃調(diào)整,我們預計明年上半年國網(wǎng)配網(wǎng)投資規(guī)劃及產(chǎn)品標準將相繼出臺,其后大規(guī)模招標啟動值得期待,受累于今年投資低于預期,國電南瑞、置信電氣等標的調(diào)整程度較大,建議密切關(guān)注這兩只智能電網(wǎng)龍頭公司的估值修復及訂單業(yè)績超預期。核電板塊在福島事件后一直表現(xiàn)低迷,預計明年起核電投資有望恢復,板塊公司有望迎來估值修復。節(jié)能、自動化和檢測板塊是長期景氣板塊,我們建議繼續(xù)堅守龍頭公司,超跌后堅定加倉。本周建議重點關(guān)注:建議重點關(guān)注:置信電氣、國電南瑞、森源電氣、林洋電子、匯川技術(shù)、電科院、正泰電器。 |
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